企业破产费用 | 债权人最后受偿……BALAAN破产揭示破产费用优先清偿结构

企业破产费用，是指企业进入破产程序时，为推进法院程序和处置资产所支出的费用。

当企业所持资产少于债权总额时，由于企业破产费用和公益债权等优先受偿，普通债权人实际可收回的金额可能大幅减少。

近期，奢侈品平台BALAAN进入破产程序，入驻商家和合作企业实际能够收回多少债权，引发广泛关注。

尤其是在未结算货款规模估计约为200亿韩元的情况下，考虑到破产程序中的清偿顺位及资产规模，有分析认为债权回收率可能有限。

据流通业界消息，通过BALAAN销售商品的入驻商家超过1,000家，未结算货款规模估计约为170亿~210亿韩元。

据悉，债权人数量也达到约1,200人。

问题在于，破产程序中的债权清偿须按照法律规定的顺序进行。

在破产程序中，出售企业资产所取得的款项按照以下顺序分配。

1. 法院程序费用
2. 拖欠工资、退休金等公益债权
3. 设有担保权的债权
4. 普通债权

据悉，在BALAAN破产案中，入驻商家的未结算货款以及合作企业的应收款大多属于普通债权。

按照奢侈品平台的交易结构，消费者支付的款项先进入平台账户，经过一定期间后再向商家结算，而这笔结算款在法律上通常被归类为平台应向商家支付的债务。

最终，在破产程序中，这类结算款也可能被归为普通债权，清偿顺位因而后移。

企业破产费用是推进破产程序所必然产生的费用。

具有代表性的企业破产费用包括以下项目。

• 法院程序费用
• 破产管理人报酬
• 资产调查及管理费用
• 资产出售及清算费用
• 公告及行政费用

由于这些费用是推进破产程序所必需的，因此其清偿顺位优先于普通债权。

因此，如果企业资产不足，在支付企业破产费用和公益债权后，普通债权人的分配比例可能大幅降低。

法律界有分析认为，在BALAAN破产案中，普通债权人的实际分配比例也可能停留在个位数水平。

但实际分配规模可能因以下因素而异。

• 资产出售结果
• 债权确认程序
• 债权人数量
• 破产程序推进费用

企业破产时，债权人不仅要确认债权金额，还应同时分析破产程序结构和资产规模。

尤其是以下因素会对债权回收率产生重要影响。

• 企业资产规模
• 是否设有担保权
• 公益债权规模
• 破产程序费用
• 债权人数量

在BALAAN破产案中，债权人也须在2026年4月3日前申报债权，此后预计将于4月16日召开债权人会议并进行债权调查程序。

该过程中将讨论以下事项。

• 确认债权人及债权金额
• 资产管理及处分方式
• 是否继续营业
• 高价商品的保管及管理方式