기업법무

사모펀드M&A

사모펀드M&A 사안에서는 투자 계약의 구조와 실사 과정에서 오간 자료를 먼저 확인합니다. 법무법인(유한) 대륜 기업법무 전담 변호사가 사건 경위를 검토하고 대응 방향을 안내합니다.

01 CASE GUIDE

사모펀드M&A란

사모펀드가 참여하는 인수·합병에서는 투자금을 어떤 조건으로 회수할지와 인수 이후 경영권을 어떻게 나눌지가 하나의 계약 안에 함께 담깁니다. 투자 제안 당시 이뤄진 설명이 실제 경영 상황과 어긋나는 지점에서 분쟁이 시작되는 경우가 많습니다.

사모펀드M&A 알아보기

무엇을 가리키는 말인지

사모펀드M&A는 주식을 사고파는 것으로 끝나는 거래가 아닙니다. 투자금을 언제 어떤 방식으로 되돌려 받을지, 인수한 뒤 경영권과 이사 선임 권한을 어떻게 나눌지가 주식매매계약과 주주간계약에 함께 얽혀 들어갑니다. 인수 여부와 가격은 재무제표와 실사 자료를 근거로 정해지는데, 그 자료가 실제 사정과 달랐다는 주장이 뒤늦게 제기되면 계약에서 밝힌 진술 내용과 어긋난다는 주장과 손해배상을 두고 다툼이 벌어집니다. 인수 자금을 자기자본만으로 마련하기보다 차입을 함께 활용하는 구조를 택한다는 점도 일반적인 기업 인수와 갈리는 지점입니다.

실무에서 문제되는 부분

실사 자료와 실제 사정의 차이를 회계 착오 정도로 여기기 쉽지만, 실제로는 매출을 부풀렸는지 부채를 감췄는지까지 폭넓게 확인됩니다. 확인 범위는 회계자료에 그치지 않고 내부 회의록과 이메일, 자금이 오간 내역으로 넓어지며, 여기서 나온 기록이 매도인 측 진술과 어긋나면 알면서도 감춘 것인지를 두고 공방이 이어집니다. 계약서 문언만이 아니라 그 문언이 만들어지기까지의 과정이 함께 읽히는 만큼, 어떤 자료를 어떤 순서로 정리해 두었는지가 사건 초기의 갈림길이 됩니다.

어떤 단계로 이어지는지

계약 내용을 충분히 정리하지 않은 채 거래가 진행되면, 다툼은 대개 대금 정산에서 시작해 경영권 문제로 번져 갑니다. 인수 대금의 조정이나 손해배상 청구가 먼저 오가고, 이사회 구성과 의결권 행사를 놓고 대립이 이어지면 주주총회 소집과 이사 해임을 둘러싼 분쟁으로 옮겨 갑니다. 여기서 정리되지 않으면 주주대표소송이나 직무집행정지 가처분처럼 법원의 판단을 구하는 절차로 넘어가고, 인수 구조에 따라서는 공정거래위원회에 대한 기업결합 신고가 함께 검토 대상이 됩니다. 자금 흐름과 투자 진행 과정 전반이 같이 살펴지는 만큼 일반적인 기업 분쟁보다 확인할 범위가 넓습니다.

초기 상담사모펀드M&A 사안의 사실관계와 현재 절차 단계를 정리합니다.
자료 검토확보된 자료와 추가로 필요한 자료를 구분해 안내합니다.
대응 방향기업법무 분야 담당 변호사가 가능한 대응 경로를 검토합니다.
절차 진행협의된 방향에 맞춰 필요한 서면과 후속 절차를 준비합니다.

작성 · 수정

02 LAWYERS

기업법무 전문변호사

사모펀드M&A 사건을 수행하는 법무법인(유한) 대륜 기업법무 분야 변호사입니다.

04 REVIEWS

의뢰인이 남긴 후기

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